Todav�a existe much�sima volatilidad en ambos extremos de la curva. Quiz�s estemos frente a la Fed m�s confusa y confundida de los �ltimos 50 a�os. El 2022 fue, en estos 7 meses, un a�o infumable.
"la primera buena noticia de un muy pesimista 2022"."Deberemos por largos meses observar cu�l de estas dos fuerzas se termina imponiendo en los activos de riesgo", se�ala Fermo. �C�mo se definir�a pivot en este contexto? Pausar en la suba de tasas ser�a la versi�n pivot 2022. Y para pausar el mercado todav�a descuenta una suba de aproximadamente 50BPS en el FOMC de septiembre y otra de 40BPS en el FOMC de diciembre. .
El escenario descripto en estos �ltimos dos puntos parecer�a ser el que se empieza a incubar en Wall Street. ante el riesgo de que el da�o ya hecho sea tan grande que nos enteremos de una formidable recesi�n de cara al cierre de 2022 o inicio de 2023.Fermo:"El veredicto de la earning season, con bancos y las big techs habiendo ya reportado, ha sido positivo"