En 1998 quebró el fondo LTCM y la Fed bajó las tasas. Además inauguró una era de rescates e inyección de liquidez.Hoy el mercado huele que quizá esa etapa haya terminado.
Hace 25 años la Reserva Federal el Banco Central de Estados Unidos ordenó y coordinó un rescate sin precedentes para salvar las pérdidas del megafondo de Wall Street llamado Long Term Capital Managment. Bajó las tasas de interés en una jugada para alentar el mercado de acciones y fue lo que en la jerga se denominó como put de la Fed. Su presidente era Alan Greenspan economista y apodado con el alias Maestro.
perdió más del 90% de sus activos incluso siendo rescatado y los mercados siguieron agitados durante semanas. Muchos de los inversores institucionales más sofisticados del mundo se vieron obligados a redefinir las formas en que gestionaban el riesgo y todo aquello desencadenó llamados para una regulación financiera más estricta de los fondos de cobertura que atienden a los millonarios.
tenía los mejores traders. Y además los economistas ganadores del Premio Nobel el año anterior Robert Merton y Myron Scholes que formaban parte del fondo.Pero al final no todo eran las matemáticas y ecuaciones sino también marketing para atraer a una clientela adinerada y suficiente que pudiera decir que su patrimonio era administrado por un grupo de doctores en economía y Nobel.
era en última instancia como dijo un economista una vez un supermercado en Wall Street: un negocio de gran volumen y bajo margen que intentaba obtener pequeñas ganancias de miles de transacciones individuales. Todo lo contrario al fondo Medallion de Jim Simons un matemático que se hizo millonario haciendo modelos para Wall Street y protagonista de libro The man who solved the market .
que se demostró hicieron un modelo no preparado para el default de Rusia de 1998.El FMI advirtió esta semana por los riesgos financieros y las tasas más altas en EE.UU. impactan en los balances de empresas. ¿Y si la Reserva Federal esta vez no está? 25 años después.
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