Economistas consultados pelo g1 esperam que o BC faça uma nova elevação de juros nesta quarta-feira, de maior tamanho e que continue o ciclo de aperto em 2025.
Presidente do Banco Central, Campos Neto, e o ministro da Fazenda, Fernando Haddad — Foto: TON MOLINA/FOTOARENA/ESTADÃO CONTEÚDO
A primeira hipótese é a mais provável, de acordo com o boletim Focus desta semana. O relatório reúne as projeções de analistas de mais de 100 instituições, e mostra que a taxa básica de juros deve encerrar o ano em 12%. “Estamos em um momento bastante delicado para a condução da política monetária, com esses três fatores fundamentais indo na direção de um possível aumento de juros”, diz o economista-chefe da Porto Asset, Felipe Sichel. Entenda cada um dos pontos abaixo.
Na tentativa de organizar a casa, o governo anunciou recentemente um pacote de contenção de despesas de R$ 70 bilhões para os próximos dois anos. As medidas foram anunciadas, porém, junto à proposta de isenção do Imposto de Renda para quem ganha menos que R$ 5 mil, uma renúncia de receita que piora as chances de estabilizar a dívida pública.
Assim como os repasses do governo aos programas sociais, a força da atividade econômica brasileira e do mercado de trabalho também tendem a manter o consumo das famílias em alta. “Os dados de atividade do terceiro trimestre vieram acima do esperado pelos analistas e temos indicação de um mercado de trabalho ainda aquecido. Esses fatores apontam na direção de uma inflação mais forte no curtíssimo prazo, com juros mais elevados”, explica Sichel, da Porto Asset. Fora os fatores domésticos, os economistas consultados pelo g1 também citaram questões internacionais que podem influenciar as decisões do Copom.
Juros maiores significam título públicos americanos pagando mais. Como são considerados os produtos de investimento mais seguros do mundo, as Treasuries com rentabilidades mais altas atraem investidores estrangeiros, que encaminham seus recursos para os EUA e dão força para o dólar.
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