É equívoco interpretar mudança na sinalização como alteração do ciclo de juros, diz ata do Copom

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O documento explica em detalhes o encurtamento da sinalização para decisões futuras do colegiado, que antes cobria as duas reuniões seguintes, e agora apenas uma

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O colegiado disse, no documento, que fez um balanço positivo sobre o uso de uma indicação condicional para as reuniões subsequentes ao longo das últimas reuniões, reforçando que cumpriu seu papel de coordenar as expectativas, aumentar a potência de política monetária e reduzir a volatilidade.

“O cenário-base não se alterou substancialmente, mas, com as incertezas do cenário, julgou-se apropriado ter maior flexibilidade de política monetária”, diz o Copom. “Ainda que a comunicação já contivesse uma condicionalidade embutida, avaliou-se que não trazia a flexibilidade requerida.” O colegiado disse que a alteração “reflete tão somente uma análise de custo-benefício da utilização desse instrumento adicional de política monetária”.

“Dada a dificuldade de uma conclusão assertiva sobre as defasagens entre o mercado de trabalho e a atividade econômica, o Comitê seguirá acompanhando os dados em profundidade”, diz o documento. “Com relação à inflação, tal como esperado no segundo estágio da desinflação, a velocidade de desinflação se reduz, exigindo serenidade e moderação na condução da política monetária.

A ata do Copom reproduz também, sem mudanças, parágrafos de versões anteriores do documento com diretrizes sobre a taxa terminal de juros.

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